Wie wird sich eine steigende Verschuldung auf den Preis von Bitcoin auswirken?

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Verschuldung wird oft mit einem zweischneidigen Schwert verglichen. Länder können Geld leihen, um das Wachstum und große interne Projekte anzukurbeln und ihren Bürgern eine bessere Wirtschaft zur Anhäufung von Reichtum und eine höhere Lebensqualität zu ermöglichen. Diese Schulden sind jedoch mit Zinsen verbunden, und viele Länder geraten in einen Teufelskreis, in dem sie sich mehr Geld leihen oder drucken, um ihre Schulden zu begleichen.

Je mehr Geld sich ein Land leiht, desto mehr muss es in Zukunft zurückzahlen. Das bedeutet, dass künftige Generationen am Ende die Zinsen für in der Vergangenheit geliehene Schulden zurückzahlen müssen, was ihre Fähigkeit verringert, Geld für Dinge auszugeben, die sie wirklich brauchen.

Je mehr von der eigenen Währung ein Land druckt, desto weniger Kaufkraft wird diese Währung haben (Inflation). Die jährliche Inflationsrate der USA stieg bis 2019 auf 2,1%.

Während große Volkswirtschaften wie die USA Kredite in ihrer eigenen Währung aufnehmen können, sind kleine bis mittelgroße Volkswirtschaften oft gezwungen, Kredite in Fremdwährung aufzunehmen. Dies macht das Schuldenproblem noch schlimmer, denn während die USA mehr USD drucken können, um die Schulden zu bedienen, können mittelgroße bis kleine ausländische Länder nicht mehr USD/EUR/CHF drucken. Daher erleiden ihre Währungen im Allgemeinen noch größere Abwertungen im Falle steigender Schuldenstände.

Wie gravierend sind die steigenden Schuldenstände?

Die rapide wachsende Staatsverschuldung war in den letzten zehn Jahren ein heißes Gesprächsthema, und Satoshi Nakamoto schuf die BTC tatsächlich als Flucht vor dem allzu mächtigen Einfluss zentralisierter Finanzorganisationen und Zentralbanken auf den Lebensunterhalt der Menschen.

In einem Gemeinsamen Wirtschaftsausschuss im November 2019 stellte der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, fest, dass die Staatsverschuldung der USA schneller wächst als das nominale BIP der USA - ein starker Indikator dafür, dass ein Wirtschaftsabschwung bevorstehen könnte.

Die U.S.-Verschuldung liegt bei über 23 Billionen Dollar, etwa 70.000 Dollar pro Bürger, und die Schuldenquote liegt bei 106% des BIP, womit die höchste Verschuldung im Verhältnis zum BIP im Zweiten Weltkrieg erreicht wurde.

Verschuldungsgrad und Preis von Bitcoin

Es ist relativ schwierig, endgültige und direkte Schlussfolgerungen darüber zu ziehen, wie sich eine bestimmte Variable, wie z.B. steigende Schuldenstände, auf den Preis von Bitcoin auswirken wird. Es lohnt sich jedoch, jede Beziehung als Funktion von Angebot und Nachfrage abzubilden (wenn auch vereinfacht).

Die Nachfrage nach jeder Währungsalternative neigt dazu, im Gefolge der ausufernden Inflation einer lokalen Fiat-Währung in die Höhe zu schnellen. Die meisten Länder im Westen haben keine extremen Kapitalfluchten erlebt, aber in wirtschaftlich turbulenteren Ländern ist dies keine Seltenheit.

So ist beispielsweise die Gesamtinflationsrate seit 2016 auf schwindelerregende 53.798.500% gestiegen, und viele Venezolaner haben nach einer Kryptowährung gesucht, um ihre Fiat-Vermögenswerte vor dem Verdunsten zu schützen.

Je mehr Menschen Bitcoin kaufen wollen, insbesondere um an dem digitalen Vermögenswert festzuhalten, desto mehr wird der Preis steigen, vorausgesetzt, das Angebot an Verkäufern bleibt konstant.

Bei einer Gesamtbevölkerung von etwa 32 Millionen Menschen wird der Einfluss einer Minderheit von Venezolanern, die zu Bitcoin strömen, wahrscheinlich keine immensen Auswirkungen auf den Preis der Anlage haben. Wenn jedoch ein Land mit einer größeren Bevölkerung mit Bürgern, die bereit und in der Lage sind, beträchtliche Mengen an BTC zu kaufen, wäre die Auswirkung viel erheblicher.

Zum Beispiel verblieb Bitcoin in den ersten Monaten des Jahres 2019 bei etwa 4.000 $, schwoll dann aber im Juli auf die 13.000 $-Marke an. Dieses Wachstum geschah parallel zur Abwertung des Yuan durch China als Reaktion auf die US-Zölle vor dem Hintergrund der zunehmenden Spannungen durch den Handelskrieg zwischen den USA und China.

Bitcoin erlebte auch einen 10%igen Preissprung innerhalb der Woche nach der Ermordung des iranischen Militärkommandanten Qassem Soleimani durch die USA. Dieser Sprung wurde der internationalen Unsicherheit zugeschrieben, aber auch vielen Iranern, die BTC als Absicherung für das Risiko der Verhängung schwerer Wirtschaftssanktionen der USA gegen den Iran kauften.

Schlussbemerkungen

Da es sich bei Bitcoin um eine relativ junge Anlageklasse handelt, haben wir nicht den Vorteil einer Vielzahl historischer Daten, um zu verstehen, wie sich der Schuldenstand auf den Preis auswirkt. Angesichts der jüngsten Geschichte und der fundamentalen Eigenschaften von Bitcoin können wir jedoch Hypothesen aufstellen, wie die Bitcoin-Märkte auf den künftigen potenziellen Anstieg der Staatsschuldenniveaus reagieren könnten.

Es kann nur 21.000.000 Bitcoin geben, von denen 18.155.012 bereits auf dem Markt sind. Das stabile Angebot und die feste harte Obergrenze machen sie zu einem Vermögenswert, der im Vergleich zu formbaren Fiat-Währungen, die anfällig für politische Risiken sind, glänzt.

Es wird erwartet, dass die Verschuldung auf breiter Front steigen wird, und eine höhere Inflation wird unweigerlich die Entwicklung begleiten. Bitcoin wird jedoch in seinem Angebot stabil bleiben und den Millionen von Fiat-Inhabern auf der ganzen Welt eine digitale Alternative bieten. Es ist keine Überraschung, dass Bitcoin den Ruf hat, die Währung des Volkes" zu sein, ein aufstrebender Wertaufbewahrer und eine Absicherung gegen große globale wirtschaftliche Risiken.

Quellen
https://cointelegraph.com/news/got-bitcoin-us-fed-warns-national-debt-growth-is-not-sustainable https://www.investopedia.com/articles/investing/052014/why-bitcoins-value-so-volatile.asp https://www.cmegroup.com/education/featured-reports/an-in-depth-look-at-the-economics-of-bitcoin.html https://www.barrons.com/articles/bitcoin-is-up-us-iran-tension-haven-assets-51578331260
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